Buenos dias,

Solo puedes conectar un aparato a la vez con estos dos cables.
Si quieres conectar un aparato por AV solo necesitas usar el cable "amarillo" donde conectaras audio (rojo/blanco) y video (amarillo).
Si quieres conectar un aparato por componentes necesitas los dos cables. En el "azul" conectaras los componentes azul y rojo y en el "amarillo" al audio y el componente verde.
Fijate que en el cable "amarillo" uno de los terminales es amarillo/verde para reflejar esta doble función.

Respecto a conectar la wii por componentes, sí que posible hacerlo, pero no con el cable estandard que viene con la wii sino con uno especial que se compra aparte. Yo lo tengo así y me funciona.

Saludos.