Error.

El 21% de IVA se aplica a la base. 121 no es la base, sino el producto de aplicar a la base el 21%. Esa es la confusión.

No te están aplicando un 21% de descuento, te están quitando el 21% del precio que se le aplica a la base, que viene a ser ese 17% aproximado que te comentan más arriba.