Correcto. Tanto si aplicas un stream DSD como si es PCM, el DAC lo va a convertir a DSD internamente antes de procesarlo, así que no vas a notar ninguna diferencia.
Con ese DAC, si quieres "acondicionar" el stream en DSD antes de entrar al DAC, este último solo tiene que realizar la últma fase de la conversión, si no, el DAC hará su trabajo y todos tan contentos.
Aunque me repita, un último detalle: Si después del DAC tienes un dispositivo que convierta la señal analógica a digital en PCM, el trabajo del DAC no va a lucir. Un control de volumen en el dominio digital es un ejemplo de esto último. Por cierto, no es lo mismo un control de volumen en el dominio digital (con conversión AD + Conversión DA) que un control de volumen controlado digitalmente (no hay conviersión si no que el potenciómetro gestiona la resitencia digitalmente). En este último caso, el control de volumen aunque es controlado digitalmente, se realiza en el dominio analógico.