Aparte de reproducir Fotos y Mp3, reproduce videos en mp4.
Hay infinitos programas que te recomprimen cualquier video al formato compatible con la PSP. Yo utilizo el DVDFab5 que desde cualquier DVD que tengas en el lector te pasa la película a formato PSP en muy poco tiempo, y con la posibilidad de recortar la imagen para verlo a pantalla completa en la PSP.
Algunas películas en Blu-ray vienen con un disco que llaman "Copia Digital" que no es mas que un DVD con una copia de la película en formato PSP.
La unica pega es que tendras que comprarte un MemoryStick decente para meter varias peliculas (+- 700 Mb cada una).
Tambien puedes usarla, como ya ha dicho Konami, para interactuar con la PS3 (PlayTV, Videos, Fotos, Mp3).
Saludos,
Jamaja.