La conexión correcta sería:

RF a TDT y de TDT a TV
Como el VHS solo tiene un euroconector, lo deberás usar entre el TDT y el VHS para poder grabar del TDT.
La TV solo usará el euroconector del DVD.

(Si el TDT tuviese dos euroconectores, podrías utilizar el secundario con el VHS para grabar y el de salida normal directamente a la TV para ver el VHS)

El modo de funcionamiento sería que tendrías que ver el VHS en la TV a través del cable de antena a través de un canal analógico.
Por otro lado para grabar del TDT tendrás que programar al tiempo el TDT (algunos lo admiten) y el VHS para que grabe de la entrada del euroconector.

Por otro lado aunque estén todos los dispositivos en stand-by, podrás ver la TV sin problemas porque la señal de antena hace by-pass entre ellos.

Respecto a poder grabar un canal y ver otro, por su puesto que sí, pues la TV tomará la entrada de la antena RF y la grabación la harás en el video bien de RF ó a través el euorconector que grabará lo sintonizado en ese momento en el TDT.

¿Te has planteado la opción de un TV con disco duro? Te simplificaría mucho las conexiones.
Verás, no tendrías que comprar TDT, grabarías en el disco duro y conectarias el VHS y el DVD mediante euroconectores, el primero para ver las cintas antiguas.

Planteateló, pues hay ofertas de LG interesantes.