... incluso es raro que la entrada multicanal te permita ajustar retardos... ¿estás seguro?

Porque en la mayoría de aparatos, la entrada analógica multicanal es una entrada "pura" de audio, que no se convierte a digital y no tiene por tanto (ya que todos los ajustes se hacen en el campo digital) ningún ajuste posible, fuera de niveles (que en general se hacen en analógico).

Casi ningún aparato lleva convertidores AD en la entrada multicanal, sólo tienen uno estéreo para las entradas de dos canales.

Y, de ahí, lo que comenta Matias.

La ventaja del HDMI es que a través suyo sí podemos enviar una señal multicanal digitalizada... y poderla tratar luego en el AV.

Saludos